Центробанк не будет покупать активы для поддержки фондового рынка — и это не техническая оговорка, а принципиальная позиция регулятора. Когда крупнейший институт страны публично говорит «не видим оснований», это сигнал: рассчитывать на государственную подушку не стоит.
Что это означает на практике? Если рынок начнёт падать — а предпосылки к этому есть при ставке в 21% и геополитическом давлении — ЦБ не выйдет с деньгами на биржу, как это делали, например, центробанки ряда азиатских стран в кризисные периоды. Российский регулятор чётко разграничивает: его задача — инфляция и финансовая стабильность, а не котировки акций.
Я понимаю логику: поддержка фондового рынка через покупку активов — это эмиссионный механизм, который разгоняет инфляцию. При текущих 21% ставки последнее, что нужно рынку — новые рубли, вброшенные в систему ради спасения акционеров «Газпрома» или Сбербанка. Это не жёсткость ради жёсткости, это последовательность.
Но вот что меня действительно беспокоит: когда государство не поддерживает фондовый рынок, частный инвестор остаётся один на один с волатильностью. Акции, облигации, фонды — всё это инструменты с рыночным риском, который теперь официально не застрахован регуляторным вмешательством. Розничным инвесторам стоит это учитывать при формировании портфеля.
На мой взгляд, это ускоряет переток капитала из биржевых инструментов в реальные активы — прежде всего в недвижимость. Логика проста: квартира или номер в апарт-отеле с управлением не обнуляется из-за биржевой паники и не зависит от того, решит ли ЦБ «держать рынок» или нет.
Если думаете, куда вложить деньги, пока рубль слабеет и фондовый рынок остаётся без страховки от регулятора, — есть канал, который разбирает рынок инвестиционной недвижимости изнутри. Автор — практикующий девелопер с портфелем апарт-отелей в Петербурге. Подписаться ВКонтакте
Позиция ЦБ зафиксирована публично — значит, это надолго. Инвестору пора перестать ждать спасательного круга и начать строить портфель с учётом реальности, а не надежды на вмешательство.
