Июль на «СПБ бирже» закрылся с объёмом торгов в 265,07 млрд руб. — минус 8,67% к июню. Когда крупнейшая площадка для торговли иностранными бумагами теряет почти 9% оборота за месяц, это не сезонная случайность — это симптом.
Что стоит за этой цифрой? Во-первых, санкционное давление на саму биржу никуда не делось — американские бумаги фактически заморожены, и частный инвестор давно ищет альтернативы. Во-вторых, при ключевой ставке ЦБ на уровне 16%+ деньги всё активнее уходят в депозиты и инструменты денежного рынка — туда, где не нужно разбираться в геополитике и рисках блокировки. Биржевые объёмы — это барометр интереса к фондовому рынку. Когда барометр падает, стоит задуматься: а куда деньги идут вместо акций?
Ответ очевиден. Розничный инвестор голосует рублём за твёрдые активы. Доходная недвижимость в Петербурге — один из таких инструментов, который в условиях высокой ставки смотрится куда понятнее, чем портфель из иностранных бумаг с риском заморозки.
На мой взгляд, снижение объёмов на «СПБ бирже» — это не временная просадка. Структура российского розничного инвестора меняется. Люди, которые три года назад открывали брокерские счета и скупали американские ETF, сейчас либо ушли с рынка, либо переориентировались. Фондовый рынок в его прежнем виде — с широким доступом к западным инструментам — для большинства закрыт. И чем дольше эта история тянется, тем сильнее перераспределение капитала в сторону реальных активов.
Прогноз простой: если ставка ЦБ останется высокой до конца года, а геополитический контекст не изменится, объёмы торгов на «СПБ бирже» продолжат стагнировать. Восстановления до уровней 2021-го я в обозримой перспективе не жду.
Если думаете, куда вложить деньги, пока фондовый рынок лихорадит, есть канал, который разбирает рынок инвестиционной недвижимости изнутри. Автор — практикующий девелопер с портфелем апарт-отелей в Петербурге. Подписаться ВКонтакте
Биржевые объёмы — лишь индикатор. Реальный вопрос — в какие активы перетекают деньги, которые больше не идут на торговую площадку.
