Акции «СПБ биржи» выросли на 2,08% за один торговый день — до 131 рубля при объёме торгов в 385,52 млн рублей. Казалось бы, скромная цифра, но в контексте того, через что прошла эта площадка за последние два года, даже такое движение заслуживает внимания.
Напомню контекст: «СПБ биржа» — это история про санкции, заблокированные иностранные активы и фактическое выпадение из международной инфраструктуры. Площадка, которая строила бизнес на торговле иностранными бумагами, оказалась в ситуации, когда её ключевой продукт стал недоступен для большинства клиентов. После введения ограничений со стороны OFAC в ноябре 2023 года акции биржи рухнули, и с тех пор каждый процент роста воспринимается рынком как событие.
Так что значит этот рост? Честно — скорее всего, ничего фундаментального. Внутридневное движение на 2% при объёме чуть больше 385 миллионов рублей — это не разворот тренда и не сигнал восстановления бизнеса. Это может быть спекулятивная активность, реакция на слухи или просто техническое движение в рамках волатильности. Я бы не торопился интерпретировать это как «биржа восстанавливается».
На мой взгляд, главный вопрос для инвестора в акции «СПБ биржи» звучит иначе: есть ли у компании внятная бизнес-модель на горизонте 2–3 лет без доступа к западной инфраструктуре? Пока ответ на него неочевиден. Биржа пытается переориентироваться на азиатские рынки и инструменты, но это долгий путь с неясным результатом.
Тем временем инвесторы, которые искали альтернативу волатильным биржевым историям, всё активнее смотрят в сторону реальных активов. Инвестиции в апартаменты — один из немногих классов активов, где денежный поток понятен, а стоимость объекта не зависит от решений американского Минфина.
Если следите за рынком и думаете об инвестициях, есть канал, который разбирает рынок инвестиционной недвижимости изнутри. Автор — практикующий девелопер с портфелем апарт-отелей в Петербурге. Подписаться ВКонтакте
Рост акций на 2% в один день — это не инвестиционный тезис. Это повод задать себе вопрос: а зачем вообще держать актив, бизнес-модель которого до сих пор не восстановлена.
